Основные вопросы, с которыми приходится сталкиваться финансовым руководителям предприятий на протяжении всего цикла жизнедеятельности компании, можно разделить на три категории: :

• определение источников финансирования;
• инвестиционная политика;
• управление оборотным капиталом.

Если первые два пункта определяются глобальной стратегией компании и зачастую зависят от долгосрочных планов собственников, то управление оборотным капиталом должно быть гибким и основываться на своевременных решениях, иначе под  угрозой может оказаться вся текущая деятельность предприятия.

Что такое оборотный капитал?

Формула вычисления оборотного капитала достаточно проста:

Оборотный капитал = оборотное имущество – краткосрочные обязательства.

Оборотным имуществом предприятия считаются  те его активы, которые либо уже являются денежными средствами, либо могут в них превратиться в ближайшем времени, обычно в течение  года с момента их возникновения. К таким активам в общем случае можно отнести:

• деньги, включая вложения, которые имеют сверхвысокую ликвидность;
• краткосрочные финансовые инвестиции;
• требования;
• предоплаты;
• запасы.

Краткосрочными обязательствами являются все задолженности предприятия сроком до одного года, включая долги поставщикам, Налогово-таможенному департаменту, банкам и так далее.

Значимость оборотного капитала для предприятия

Оборотный капитал каждого предприятия должен обеспечивать достаточный уровень ликвидности и денежных потоков, необходимых для существования компании. Даже самое прибыльное предприятие, если оно будет не в состоянии вовремя погашать свои долги и платить по счетам, может оказаться на грани банкротства,. В тоже время, если предприятие будет поддерживать слишком высокий уровень ликвидности, например, держать всю заработанную прибыль на счету в банке, то оно лишится возможности заработать дополнительную прибыль, которая была бы возможна в случае инвестирования в основное имущество и расширении производства. Поэтому очень важным является поддержание оборотного капитала на уровне, которое подходит для конкретного предприятия и ситуации.

Управление оборотным капиталом включает в себя управление деньгами, требованиями, запасами и краткосрочной задолженностью. Далее  приводятся примеры управления каждым из данных элементов в отдельности.

Дарья Роос,
присяжный аудитор,
Donoway Assurance

В финансовом менеджменте используется несколько моделей управления денежными средствами и планирования необходимого уровня наличности. С примерами использования таких моделей  можно ознакомиться в «Бухгалтерских новостях» №7, 2010 (купить) (подписаться)