"Оценка кредитной среды отражает положение дел в секторах экономики: больше всего ухудшилась оценка предприятий транспортного и промышленного секторов, а также по-прежнему негативная оценка строительных предприятий. Хотя оценка эстонскими предприятиями своих возможностей финансирования примерно такая же, как и у предприятий Европы, оценка готовности банков предоставлять кредиты здесь ухудшилась больше всего. Это частично объясняется тем, что из-за широкого использования договоров о займах с плавающей процентной ставкой влияние роста базовых процентных ставок было в Эстонии гораздо более непосредственным и быстрым, чем во многих других странах еврозоны. Таким образом, до сих пор рост процентных ставок практически полностью переложен на расходы заемщиков в Эстонии. В то же время во многих других странах это еще предстоит", - сказал Раудсаар.

Высокие процентные ставки по кредитам по сравнению с другими странами еврозоны - это прежде всего проблема для экспортных предприятий Эстонии. При схожих кредитных продуктах процентные ставки по кредитам в Эстонии в последние годы были примерно на процентный пункт выше, чем в среднем по еврозоне.

По словам Раудсаара, номинальный экономический рост и инфляция в Эстонии были в основном быстрее, чем в остальной еврозоне, поэтому номинальная доходность проектов, финансируемых за счет заемных средств, также выше, реальные процентные ставки, как правило, ниже, а кредит, следовательно, легче погасить. Однако с точки зрения конкурентоспособности экспортных предприятий проблема может быть более серьезной, поскольку эстонским предприятиям на внешних рынках приходится конкурировать с фирмами, которые часто имеют преимущество с точки зрения затрат на финансирование.

"Хотя процентные ставки по кредитам высоки, доступность кредитов для домохозяйств и предприятий в Эстонии не является плохой по сравнению с другими странами. Об этом свидетельствуют данные опросов и более быстрый рост кредитного портфеля по сравнению с еврозоной. Высокую способность банков предоставлять кредиты поддерживают высокая прибыльность, сильная капитализация и небольшой объем проблемных кредитов. Стандарты и условия кредитования были ужесточены в 2022 году, но, несмотря на затянувшуюся экономическую рецессию, в 2023 году они в целом не менялись. Доля отклоненных заявок на кредит у предприятий в прошлом году немного выросла по сравнению с позапрошлым годом, но в случае жилищных кредитов одобрение получили больше заявителей, чем раньше", - сказал Раудсаар.

По словам Раудсаара, тот факт, что пик процентных ставок, вероятно, пройден, и в годовом исчислении ожидается некоторое снижение процентных ставок, может стимулировать предприятия и домохозяйства делать больше инвестиций и привлекать новый собственный и заемный капитал.

"Неопределенность экономических перспектив, а также быстрый рост цен и процентных ставок в прошлом году оставили многие предприятия и домохозяйства в выжидательной позиции при принятии инвестиционных и кредитных решений, и рост кредитного портфеля замедлился. Замедление роста цен и прекращение роста процентных ставок восстановят уверенность. Согласно декабрьскому прогнозу Банка Эстонии, остаток кредитов предприятий и домохозяйств в ближайшие годы будет расти на 5-6%", - добавил Раудсаар.