Ключевым вопросом инвестирования является выбор подходящей стратегии. Профессиональными инвестиционными фирмами используются тысячи более или менее удачных стратегий размещения капиталов.

Для мелких инвесторов, особенно неопытных, стратегия должна быть простой и понятной. Одной из наиболее простых стратегий инвестирования  является так называемая стратегия Dogs of the Dow (Собаки Доу).  

Старейший и наиболее известный в мире индекс акций Dow Jones, чаще называемый просто Доу, включает в себя  тридцать ведущих биржевых предприятий США с наибольшей дивидендной доходностью, то есть так называемые голубые фишки Нью-Йоркской  биржи и NASDAQ.

Стратегия «Собак Доу» представляет собой стратегию выбора акций с наибольшей дивидендной доходностью. В соответствии с этой стратегией в начале каждого года выбирается  10 акций с наибольшей дивидендной доходностью. Инвестор держит их  целый год, по истечении которого пересматривает портфель и продает менее доходные акции,  покупая вместо них более доходные.  Эту стратегию разработал и популяризировал известный глава фонда и автор ряда популярных книг о размещении капитала Майкл О’Хиггинс.

В основе стратегии лежит идея, что выбранный в соответствии с этой стратегией портфель должен опережать рынок. К примеру, в период 1992-2011 годов средняя эффективность портфеля, выбранного по стратегии «Собак Доу», составляла 10,8% против 9,6% индекса 500 S&P за тот же период.

Однако следует отметить, что стратегия «Собак Доу» срабатывает не каждый год. Как было отмечено в  The Wall Street Journal, в 2010 и 2011 годах эта стратегия  срабатывала отлично благодаря хорошему росту цен на акции высокой доходности. В прошлом же году «Собаки Доу» поднялись лишь на 5,7% против 7,3% среднего индустриального Dow Jones. На самом деле ситуация была еще более плачевной – рост 20 так сказать  «не собачьих» акций оказался в два раза большим.

Это значит, что стратегией «Собак Доу» следует пользоваться на протяжении нескольких лет и не спешить отказывается от нее, если в первый год она не приносит  успеха.

Далее приведен  перечень тех акций, которые, по моему мнению, стоит приобрести тем, кто хотел бы воспользоваться стратегией «Собак Доу». Дивидендная доходность акций приводится по состоянию на 31 декабря 2012 года: телекоммуникационные фирмы AT&T и Verizon –соответственно 5,34% и 2,76%; крупнейший в мире производитель микропроцессоров Intel – 4,36%; фармакофирмы Merck  –  4,20%, Pfizer – 3,83%, производитель косметических и санитарно-гигиенических товаров Johnson & Johnson  – 3,48%;  химический концерн DuPont  – 3,82%;  значительно подешевевший за последние годы Hewlett-Packard  –  3,72%;   General Electric – 3,62%; сеть быстрого питания McDonalds – 3,49%.

Применима ли стратегия «Собак Доу» для инвесторов наших, котирующихся на бирже предприятий? Напрямую вряд ли, так как у наших биржевых предприятий (за исключением Harju Elekter и Premia Foods) нет стратегии дивидендов, их выплата во многом зависит от воли крупных владельцев. Есть одна лишь возможность – делать ставку на потенциального плательщика дивидендов.     

Тынис Оя,
биржевой аналитик,
профи-блог NASDAQ OMX Tallinn