4. Покупайте дешево

Очевидное на первый взгляд правило: покупай дешево, продавай дорого, не всегда так уж очевидно. Рынок ценных бумаг работает несколько иначе. На самом деле многие инвесторы больше покупают именно тогда, когда цены на акции высокие. Низкими цены бывают, когда спрос на акции низок, а сами инвесторы – разочарованы и пессимистичны. Если пессимизм становится всеобщей тенденцией, весь рынок акций может обрушиться. Чаще всего обвал акций происходит все же в какой-то  отдельной производственной отрасли – например, автопроме, секторе страхования или финансов.

Покупайте дешево, продавайте дорого – таков был совет Темплтона, но многие инвесторы поступают наоборот – покупают дорого, продают дешево. Если  спросить инвесторов, когда они планируют приобретать акции, те обычно отвечают: когда аналитики будут единодушны в благоприятной оценке перспектив фондового рынка. Темплтон считал такой подход глупостью.  
Да, плыть против течения сложно,  движение «против» подразумевает, что покупка акций происходит в тот момент, когда все стараются их продать или когда многие эксперты оценивают покупку любых акций (отраслевых или же отдельных фирм) как рискованную. Но если вы одновременно со всеми покупаете одни и те же акции, ваш результат будет не лучше всех. Покупка акций на всеобщей волне с большой долей вероятности означает, что стоимость их завышена. Бенджамин Грехам, учитель Уоррена Баффетта, тоже говорил: «Покупай тогда, когда большинство, включая экспертов, настроено пессимистично, а продавай, когда вокруг царит оптимизм».   

5. Предпочитайте дешевые, но качественные акции

Качественными акциями являются, например, акции предприятия-лидера на растущем рынке, акции отраслевого технологического лидера, чей успех обеспечен инновациями. Эмиссионером качественных акций, как правило, выступает предприятие с надежной капитализацией, первым выходящее на новые рынки, обладающее известными торговыми марками, имеющее высокий показатель прибыльности.  

6. Вкладывайте деньги в стоимость активов, а не в рыночные тренды или экономические прогнозы

Мудрый инвестор знает, что фондовый рынок – это рынок отдельных акций. И хотя сильный тренд может увлечь за собой отдельные акции,  именно движение отдельных акций является определяющим для всего рынка, а не наоборот.  По мнению Темплтона, слишком многие инвесторы концентрируются на рыночных трендах или экономических прогнозах, хотя на самом деле отдельные акции могут расти на падающем («медвежьем») рынке и падать на растущем («бычьем») рынке. Фондовый рынок и экономика не всегда двигаются в унисон. Спад на фондовом рынке не всегда означает экономический спад, а сокращение прибыльности предприятия не обязательно выльется в снижение стоимости его акций.  По этой причине деньги всегда следует вкладывать в активы, а не в рыночные тренды или экономические прогнозы региона. У нас в Эстонии тоже слишком много говорят о рынке и его трендах, и очень мало – о конкретных предприятиях.  

Тынис Оя,
биржевой аналитик,
профи-блог NASDAQ OMX Tallinn

Опубликовано в Профи-блоге RUP.ee