Рейтинг поддерживается сильным государственным управлением и институтами в сочетании с членством в Европейском союзе и в еврозоне, а также сохраняющейся низкой задолженностью и нетто кредитной позицией. 

Fitch указывает, что экономика Эстонии переживает спад уже несколько кварталов подряд и продолжит его в этом году. 

Агентство объясняет это снижением потребления и инвестиций, падением торговли из-за санкций против России и Беларуси, слабым строительным сектором и сектором недвижимости Северной Европы, а также преждевременным перенаправлением средств второй пенсионной ступени на потребление.

Fitch ожидает, что экономика Эстонии вернется к росту в 2025 году, при этом во второй половине этого года темпы роста постепенно улучшатся и достигнут 3,1% в следующем году, а рост частного потребления, как ожидается, будет поддерживаться ростом реальной заработной платы и повышением доверия.

По прогнозам Fitch, дефицит бюджета в этом году сократится до 2,6 % ВВП, (валового внутреннего продукта). Снижение налоговых поступлений будет компенсировано увеличением налога с оборота, повышением налога на игорный бизнес и акцизов, а также снижением размера семейных пособий. 

В следующем году агентство ожидает, что дефицит вырастет до 3,5% ВВП. Ставка подоходного налога вырастет на 2 процентных пункта, но отмена повышения налогового горба окажет негативное влияние на бюджет, как и увеличение расходов на оборону, которые вырастут до 3 %. По мнению Fitch, это потребует принятия уравновешивающих мер, которые еще не приняты на законодательном уровне.

Хотя долговая нагрузка Эстонии вырастет с 20,4% ВВП в конце прошлого года до 24,6% к концу следующего года, она по-прежнему останется очень низкой.

Инфляция также нормализовалась по всем базовым компонентам. Ожидается, что в этом году инфляция останется в среднем на уровне 3,5%, а в следующем году снизится до 2,4%.

По мнению Fitch, понижение рейтинга может быть обусловлено увеличением отношения долга к ВВП из-за давления на расходы или более низких, чем ожидалось, налоговых поступлений в результате более слабого роста. 

В качестве фактора риска агентство рассматривает ухудшение среднесрочных перспектив роста из-за ослабления конкурентоспособности. Кроме того, потенциальным риском является усугубление геополитических рисков, влияющих на рост экономики и бюджетную политику.

К повышению рейтинга Эстонию, по оценке экспертов агентства, могут привести сильная бюджетная политика, а также устойчивое сокращение доли заемных средств в среднесрочной перспективе и усиление экономического роста.