В III квартале 2012 года активность на мировых рынках первичных публичных размещений акций (IPO) продолжала снижаться, однако в ближайшие месяцы, по прогнозам экспертов, ситуация должна улучшиться. Об этом говорится в очередном обзоре мировых рынков, подготовленном компанией Ernst & Young (Global IPO Update).

По последней информации, в результате сделок IPO, заключенных в этом квартале, было привлечено 24,1 млрд. долл. США, что на 46% ниже показателя предыдущего квартала этого года (44,3 млрд. долл. США) и на 16% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2011 года (28.6 млрд. долл. США). Всего в III квартале 2012 года на мировых рынках IPO было заключено 165 сделок. Их количество уменьшилось на 33% по сравнению со II кварталом этого года, в котором было совершено 284 сделок, и на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (291 сделок).

Значительная доля привлеченного в этом квартале капитала пришлась на авиакомпанию Japan Airlines, которая привлекла 8,5 млрд. долл. США в результате IPO, что составило 35% от общего объема средств, привлеченных во II квартале этого года. Лидерами по объемам привлеченных средств стали Токийская, Шэньчжэньская (12%, 35 сделок на сумму 2,8 млрд. долл. США) и Малайзийская (10%,4 сделки на сумму 2,4 млрд. долл. США) фондовые биржи.

Мария Пинелли, руководитель глобальной практики Ernst & Young по оказанию услуг на рынках стратегического роста, комментирует: «Активность в летние месяцы находилась на низком уровне, а многие потенциальные эмитенты серьезного уровня отложили листинги. Вместе с тем, одна крупная сделка, состоявшаяся за последние две-три недели, и подготовка еще к двум сделкам на сумму свыше 1 млрд. долл. США укрепляют наши надежды на возвращение доверия основных инвесторов в следующем квартале».

Высокая активность на азиатских рынках IPO

На долю азиатских бирж пришлось 76% от совокупного объема капитала, привлеченного на мировых рынках IPO в III квартале 2012 года – здесь было заключено 102 сделок на сумму 18,3 млрд. долл. США по сравнению с 119 сделками на сумму 15,8 млрд. долл. США в прошлом квартале этого года. Только доля Китая в общем количестве сделок и объеме привлеченного капитала составила соответственно 35% и 25% (всего 58 сделок на сумму 6,0 млрд. долл. США). Объем капитала, привлеченного на азиатских площадках, увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (13,4 млрд долл. США), но количество заключенных сделок снизилось по сравнению с прошлым показателем (136 сделок).

Пинелли отмечает: «Несмотря на общее снижение оживления на рынках Китая и Гонконга в этом квартале, наблюдающееся на фоне глобального экономического спада, некоторые рынки, например, Малайзия и Сингапур, остаются весьма активными. Значительное число сделок IPO по-прежнему совершается в таких отраслях, как добыча полезных ископаемых, промышленное производство и здравоохранение. По общему мнению, Азиатско-тихоокеанский регион показывает более высокие результаты по сравнению с прошлым годом, в том числе благодаря возросшему доверию после заключения нескольких особо крупных сделок».

Шесть из десяти крупнейших сделок в мировом секторе IPO были проведены на азиатских биржах. Крупнейшие за квартал сделки на азиатских площадках совершили компания Japan Airlines Co Ltd, которая привлекла 8,5 млрд. долл. США на Токийской фондовой бирже, малайзийская компания IHH Healthcare Bhd, разместившая свои акции на Сингапурской и Малайзийской фондовых биржах на общую сумму 2,1 млрд. долл. США и китайская компания Yitai Coal Co Ltd (0,9 млрд. долл. США на Гонконгской фондовой бирже).

«Около 200 компаний в Азии заполнили регистрационную заявку на размещение акций. Это более половины всех компаний в мире, чьи сделки IPO уже на подходе. Компании и инвесторы ждут улучшения ситуации на рынке, и мы прогнозируем рост его активности в последнем квартале 2012 года», – говорит Пинелли.

Количество сделок на американских площадках увеличилось, но уменьшилась их стоимость

На американских биржах в III квартале 2012 года было зарегистрировано 23 сделки  IPO (на 30% меньше по сравнению с предыдущим кварталом этого года) на сумму 3,5 млрд. долл. США, что составило 15% от мирового объема привлеченных средств за этот период. Несмотря на то, что стоимость сделок снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в котором было заключено 19 сделок на общую сумму 3,9 млрд. долл. США, их количество выросло на 21%, в основном за счет серии отложенных ранее сделок, проведенных в конце этого квартала.

Сделки, проведенные с помощью венчурных фондов и фондов прямых инвестиций, составили 70% от всех эмиссий в США в количественном отношении и 64% в стоимостном отношении. Всего было привлечено 2,2 млрд. долл. США в результате 16 сделок. «Принимая во внимание активность на рынке долговых обязательств и ожидаемую продажу акций фондами прямых инвестиций, можно прогнозировать рост активности в сфере IPO к концу года», – отмечает Пинелли.

Европа по-прежнему отстает. Польша – лидер в секторе IPO

В Европе, где основной и альтернативный инвестиционные рынки Польши по-прежнему лидировали по количеству сделок IPO (12 из 23, проведенных в регионе), в целом сектор IPO оставался в этом квартале вялым в связи со сложной экономической ситуацией. На долю европейских площадок пришлось лишь 372 млн. долл. США, привлеченных в результате 23 сделок IPO (не более 2% от мирового объема привлеченных средств) по сравнению с 985 млн. долл. США, привлеченными в результате 60 сделок в предыдущем квартале этого года.

«Учитывая рост индексов рынков акционерного капитала и уменьшение волатильности, мы ожидаем возвращение доверия инвесторов и эмитентов, которое должно привести к постепенному улучшению показателей торговли. В ближайшие месяцы мы прогнозируем заключение новых сделок IPO в результате вывода на биржу акций дочерних компаний и новых листингов государственных предприятий», – говорит Пинелли.

Наибольшая активность в сфере IPO наблюдается в промышленном производстве, здравоохранении и сырьевом секторе

Мировой сектор промышленного производства занял лидирующую позицию по объему привлеченного капитала (10,6 млрд. долл. США в результате 29 сделок) в III квартале 2012 года, чему несомненно способствовали государственные меры стимулирования. Вторым по активности стал сектор здравоохранения, который привлек 2,7 млрд. долл. США в результате 8 сделок. За ним следовал сырьевой сектор (27 сделок на сумму 2,3 млрд. долл. США).

Прогноз

Пинелли резюмирует: «К концу 2012 года ожидается совершение нескольких крупных сделок на мировом рынке IPO, который все еще остается конъюнктурным и избирательным. Мы ожидаем увеличение их объема в первой половине 2013 года. Среди многообещающих отраслей – развитие технологий, производство потребительских товаров и промышленное производство».

Последние данные по сектору IPO