Участники форума «Ведомостей» не ожидают решительных изменений: структурные преобразования будут продолжаться, повышенная волатильность на рынках сохранится.

Ситуация в мировой экономике не так тяжела, как сегодня принято считать, поделились своим мнение европейские финансисты, принимавшие участие в сессии «Мировые финансы: прогноз развития» на «Финансовом форуме России», организованном «Ведомостями». Российские участники дискуссии были более осторожны. В целом же все считают, что от 2013 г. сложно ожидать решительных изменений в каких-либо областях: структурные преобразования будут продолжаться, но не очень быстрыми темпами, повышенная волатильность на рынках сохранится.

Основные проблемы сформулировал ведущий дискуссии, управляющий директор Arbat Capital Алексей Голубович: «В краткосрочной перспективе всех волнует фискальный обрыв в США. В Европе в обиход может войти термин «страны-зомби», как во время финансового кризиса — «банки-зомби». Многое зависит от того, что новое руководство Китая объявит в качестве приоритетов экономической и финансовой политики. Влиять на финансовые рынки также могут события на Ближнем Востоке и, как следствие, ситуация на рынке нефти».

Основной риск будущего года, считает Венсан Шэньо, глава отдела стратегии на валютном рынке и рынке инструментов с фиксированной доходностью Societe Generale CIB, — что правительства, как и до сих пор, не будут принимать решительных действий. В США после фискального обрыва придется решать, как добиться сбалансирования бюджета в долгосрочной перспективе. «Я не вижу, что в 2013 г. может произойти решительный перелом. В мире выработался иммунитет на нерешенность, в частности, европейских проблем», — полагает Екатерина Трофимова, первый вице-президент Газпромбанка.

Серьезный экономический риск, может возникнуть не в наступающем году, а через год-два, считает управляющий директор, главный экономист «Сбербанк CIB» Евгений Гавриленков: отрицательные процентные ставки и бюджетный дефицит в США на уровне 7-9% ВВП — это бомба замедленного действия. «Пенсионные фонды, страховые компании, эндаументы показывают отрицательную доходность, и это может быть следующий пласт инвесторов, которых ждет кризис и может потребоваться какая-то помощь», — полагает он. Фундаментальные риски не ликвидированы, считает главный экономист «Дойче банк Россия» Ярослав Лисоволик, при этом одним из важных рисков в Европе он называет электоральный, а в России — отсутствие реформ и хронический отток капитала.

Везде пессимизм, но экономические данные показывают нам обратное: так, потребители демонстрируют устойчивость, показатели потребительской уверенности в мире неплохие, указал Саймон Кихано-Эванс, главный экономист по рынкам Центральной и Восточной Европы ING Bank. «Объединенная Европа — долгосрочный проект. Вспомните, что еще 30-40 лет назад Испания, Португалия, Греция были диктатурами. Они вступили в ЕС ради значительных преобразований и не готовые покидать союз. Еще год назад никто не говорил о фискальной и банковской интеграции, не верил в создание антикризисного фонда ESM — европейского стабилизационного механизма.