«Международная финансовая среда за последние месяцы значительно ухудшилась. Если до сего времени напряженность на финансовых рынках была связана в основном со странами еврозоны, то теперь долговой кризис начал распространяться дальше. Одновременно возросло недоверие к банковской системе Европы. Межбанковский кредитный рынок разбалансирован и финансирование банков на рынке облигаций затруднено», - пояснил центробанк, являющийся частью евросистемы.

По оценке Банка Эстонии, долговой кризис может повлиять на финансовый сектор в Эстонии двояким путем:

• Во-первых, если проблемы с ликвидностью и финансированием сместятся в большей степени к головным банкам, работающим в Северных странах, то финансирование подорожает и для действующих в Эстонии дочерних банков и филиалов. Высокое доверие финансовых рынков к банковской системе Северных стран и к проводимой ими экономической и бюджетной политике до сего времени помогало снизить риски, исходящие от головных банков и угрожающие финансовой стабильности Эстонии.
• Во-вторых, доходы банковского сектора и процесс повышения качества кредитов могут пострадать, если внешний спрос, придавший импульс росту экономической активности Эстонии, начнет в значительной мере снижаться. Вероятность реализации этих рисков в последние месяцы выросла.

В то же время, как отмечает Банк Эстонии в своем обзоре, экономика Эстонии пока успешно выдерживала  условия нестабильности мировой экономики, а развитие экономики в течение последнего года обеспечивало эстонскому государству финансовую стабильность. «Экономика по сравнению с ситуацией два года назад сейчас в гораздо более уравновешенном состоянии и ее способность противостоять ухудшению внешней среды существенно повысилась».

Центробанк огласил также свои рекомендации к составлению проекта госбюджета, отметив, что, со второй половины лета заметно возросла вероятность осуществления самых пессимистичных сценариев развития мировой экономики — и связанная с этим неуверенность предъявляет к бюджетной политике Эстонии особенно высокие требования.

«По этой причине, при составлении госбюджета 2012 года следует исходить из рискового сценария экономического прогноза Министерства финансов, не упуская при этом из виду поставленную бюджетной стратегией цель освободиться от дефицита. Кроме того, необходимо воздерживаться от излишней нестабильности расходов правительственного сектора и обеспечить наличие достаточного количества резервов», - пишет центробанк.

По оценке Банка Эстонии, капитализация банковского сектора Эстонии сейчас достаточна для того, чтобы справиться с рисками, вытекающими из замедления роста экономики. В то же время, поскольку долговой кризис усугубляется и ситуация в мировой экономике ухудшается, это осложняет состояние ликвидности и финансовых буферов банков всей Европы.