Во второй половине ноября индекс S&P 500 превысил отметку в 1800 пунктов. С начала года он увеличился на 28% (это лучший результат роста с 1998 года, когда показатель составлял 31%). За тот же период отражающий состояние промышленного сектора индекс Dow Jones, за которым особенно пристально следят во всем мире, впервые превысил уровень в 16 000 пунктов, набрав с начала года 24%.
Как пишет The Wall Street Journal, инвесторам не стоит ломать голову, размышляя над тем, разумен, недооценен и переоценен уровень цен на акции. Вместо этого лучше задуматься о том, какие потери они способны выдержать.
Глава службы инвестиций фирмы Windhorse Capital Management Дэвид Салем считает, что единственным логичным основанием любой инвестиционной программы должен быть анализ готовности к потерям. Почему? Потому что какой бы точной ни была ваша оценка уровня цен на рынке, она ничего не меняет, если вы лишены финансовой или психологической уверенности.
Салем также советует считать долю акций в своем портфеле не в процентах, а в долларах (в нашем случае в евро). Допустим, что в вашем портфеле акций и долей фондов акций на 20 000 евро. Рынки акций США за период с ноября 2007 по март 2009 года упали на 51%, остальные мировые рынки – на 57%. Такой спад уменьшил ценность вашего портфеля более чем на 10 000 евро. Если предположить, что сегодня акции не слишком переоценены, вам все же стоит взвесить, выдержите ли вы ради будущей отдачи уменьшение стоимости своего портфеля еще на 5000 евро.
Что касается нашей биржи, то здесь ситуация несколько иная. До рекордов еще далеко – чтобы достичь рекордного уровня OMXT, индекс должен подняться еще на 24%. Делать какие бы то ни было прогнозы на будущее на основании прежних достижений достаточно сложно.
Однако, с оглядкой на прошлые времена, можно сказать, что до сих пор декабри и особенно январи бывали для нашей биржи успешными. В первый месяц года индекс OMXT повышался на 7,2% - лучший показатель по годам. За январем по показателям роста идут август (5,82%), март (5,46%) и декабрь (3,52%).
Тынис Оя,
биржевой аналитик,
профи-блог NASDAQ OMX Tallinn
