Джонатан Хилл (Jonathan Hill), комиссар Европейского союза по вопросам финансовой стабильности, финансовых услуг и “Союза рынков капитала” (CMU), заявляет следующее: “Нам необходим режим регулирования, которые дает инвесторам необходимую им информацию, но при этом не означает накопления ненужных издержек и отпугивания компаний от публичных рынков. Сегодняшние предложения ищут наилучший баланс. Они сделают систему проще, дешевле и быстрее”.
Так, согласно новым предложениям, будут установлены более высокие количественные критерии для определения того, когда компаниям в Европе необходимо публиковать проспект эмиссии. Например, его публикация не будет требоваться, если размер привлекаемого капитала составляет меньше 500 000 долларов (до этого было 100 000 долларов). Страны-члены Европейского союза получат возможность устанавливать даже более высокие пороги на своих домашних рынках – до 10 млн евров качестве верхней границы, хотя до сих пор было 5 млн евро.
Европейская комиссия планирует создать более легкий режим регулирования для малых предприятий с простыми проспектами, четко обозначив информацию, обязанную к раскрытию в них. Если брать количественные требования к капитализации МСП, которые смогут воспользоваться таким преимуществом, то их также подняли с 100 млн евро ровно в два раза.
Если компания уже имеет листинг на европейском публичном рынке и просто хочет провести дополнительную эмиссию акций или облигаций, она сможет сделать это с помощью упрощенного проспекта эмиссии по сокращенной форме. Это также очень полезное нововведение, потому что по статистике 70% одобряемых ежегодно в Европейском союзе проспектов эмиссии относятся на дополнительное, а не первичное размещение.
Если компании - очень частые “гости” на рынке капитала, они смогут делать это с помощью специального Универсального регистрационного документа - Universal Registration Document (URD) – содержащего всю необходимую информацию о них. С его помощью они смогут воспользоваться очень быстрой, буквально пятидневной процедурой одобрения – и выпускать новые акции, облигации или деривативы.
Наконец, последним по порядку, но не значимости упрощением является организация единой точки доступа ко всем проспектам эмиссии европейских эмитентов. Заниматься организацией бесплатного онлайн-доступа к проспектам, одобренным в европейской экономической зоне, будет ESMA - Европейская организация по ценным бумагам и рынкам.
