Тревогу экспертов вызывает не столько совокупный размер задолженности, сколько слишком быстрый ее рост. По данным банка Standard Chartered, на конец 2008 года долг Китай составлял около 147% от ВВП, а скачок до нынешнего 251% лишь подтверждает высказывавшиеся ранее опасения, что высокий уровень задолженности в условиях замедления темпов роста экономики приводит к более неэффективному использованию капитала. Доказательством этого эксперты называют целые города из построенных, но так и незаселенных жилых домов, и избыток производственных мощностей в промышленности.

Эксперты отмечают, что у ряда стран уровень задолженности выше, чем у Китая: у США он составляет порядка 260% ВВП, у Великобритании - около 277%, а у Японии - 415%. Однако долги этих стран растут медленнее китайских, к тому же крупнейшие должники, в отличие от КНР, относятся не к развивающимся, а к развитым странам. "Китай оказался в долгах, до того как разбогател", - отмечает экономист аналитической и консалтинговой фирмы Gavekal Dragonomics Чэнь Лун.

Проблема в том, что долги региональных администраций в итоге гарантируются центральным правительством в Пекине, таким образом, КНР располагает весьма значительным "скрытым внешним долгом", формально не имея внешнего долга и являясь одним из крупнейших мировых кредиторов.

В середине апреля 2014года Международный валютный фонд заявил, что обеспокоенность значительными объемами внешней задолженности региональных администраций провинций КНР не следует преувеличивать, поскольку большая часть этого долга номинирована в местной валюте.

Китайские власти осознают необходимость замедления кредитования и готовы "пожертвовать" экономическим ростом ради "сохранения долгосрочной стабильности", - сообщил директор азиатско-тихоокеанского направления в МВФ Чангюнг Ри.

Ранее эксперты международного рейтингового агентства Moody's заявляли, что рост задолженности региональных администраций и компаний негативно скажется на экономике страны. Они прогнозировали, что рост экономики Китая продолжится, но станет медленнее, чем ожидалось ранее. Согласно прогнозам специалистов, в 2014 году рост экономики КНР составит 7,5%, а в 2015 году - 7%.

В Moody's полагают, что ключевое влияние на темпы развития экономики окажет эффективность реформ, но развиваться китайская экономика будет более медленными темпами, чем за последние 30 лет.