Хорошие перспективы для роста экспорта сохраняются, но для обеспечения
всестороннего экономического роста важно, чтобы произошло оживление
внутреннего спроса, чтобы наращивались производственные мощности для
поддержки роста экспорта, отмечает банк.
«Мы ждём постепенного восстановления потребления, которое поддерживается
растущим чувством уверенности потребителей, снижением уровня
безработицы и отступлением высокого уровня накоплений», – отметил в
только что опубликованном прогнозе «Economic Outlook» от Nordea Markets
главный экономист Тыну Пальм, и добавил, что фактором риска для роста
потребления может стать всё ускоряющаяся инфляция.
Послекризисное восстановление Северных стран и Эстонии, по оценке банка,
происходит быстрее, чем ожидалось. При мощной поддержке экспорта
промышленного сектора экономика Эстонии выросла в III квартале на 5,0 % в
годовом сравнении. Это означает, что Эстонии удалось извлечь
значительные выгоды из возобновившегося роста мировой экономики.
«По прогнозам, значительный рост экономики в зоне евро начнётся в 2012
году. Эстонии повезло, поскольку экономический рост наших главных
торговых партнёров остаётся одним из самых быстрых в Европе. Дальнейший
рост инвестиций в Европе поддерживает и наш экспорт. Мы прогнозируем для
Эстонии экономический рост на уровне около 4 %, как на нынешний, так и
на следующий год», – сказал главный экономист Nordea Тыну Пальм.
До сих пор восстановление зависело главным образом от внешнего спроса. В
частности Эстония извлекла выгоду из экономического роста "тигров"
Северных стран, где ведущая роль принадлежит Швеции. Швеция стала в ОЭСР
образцовой страной в политике и управлении экономикой.
Экспорт Эстонии в III квартале достиг высшего уровня 2008 года, отыграв
почти 25%-ное снижение, которое произошло во время экономического спада.
Это указывает на рост производственных мощностей в экспортирующем
секторе.
Имеются чёткие признаки, говорящие о том, что торговые партнёры с
аналогичным Эстонии высоким ростом экспорта и промышленного производства
(в т. ч. Северные страны и Германия) в последующие годы будут делать
ставку на рост инвестиций. Инвестиции увеличатся, прежде всего, в машины
и оборудование. Считаем важным для обеспечения экономического роста в
Эстонии тот факт, что восстанавливается рост инвестиций именно в
экспортирующем секторе, отмечает банк.
Спрос домохозяйств ограничивает слабый рынок труда. В то же время
позитивный момент – относительно высокое чувство уверенности
потребителей, снижение уровня безработицы и возобновившийся небольшой
рост зарплат. В следующие пару лет безработица по всей вероятности будет
постепенно снижаться. Быстрому улучшению положения препятствует разрыв
между спросом на рабочую силу и предложением. Серьёзным испытанием
станет уменьшение долгосрочной безработицы, прогнозирует Nordea.
По оценке банка, фактором риска для мировой экономики является растущая
инфляция, которая наряду с развивающимися рынками негативно сказывается и
на потребителях развитых стран. Как и во всей еврозоне, в Эстонии
ожидается ускорение инфляции, в основном под воздействием роста цен на
энергию, сырьё и продовольствие.
В соответствии с основным сценарием банка Nordea, во второй половине
года всё же удастся понизить темпы инфляции. В Эстонии существует
дополнительный риск, поскольку в восстанавливающейся экономике может
возникнуть внутригосударственное давление на цены, однако медленное
снижение уровня безработицы и меньший по сравнению со средним в еврозоне
рост зарплат это ценовое давление должны ограничить. На ближайшие годы
банк ожидает рост инфляции в пределах 3 %.
BNS
